KKR преговаря за закупуване на дял в бизнеса на Veritas, оценен на близо $11 млрд.

Veritas Capital преговаряше за продажбата на 50-процентов дял в компанията за здравни технологии Cotiviti на колоса за частни финансови вложения KKR, в договорка, която щеше да оцени бизнесът на до $11 милиарда, съгласно трима души, осведомени по въпроса.

Сделка, която може да бъде подписана през идващите няколко седмици, ще върне милиарди долари на вложителите на Veritas след сходна договорка за Cotiviti се разпадна през април, когато различен претендент, Carlyle, не съумя да предложи своята част от инвестицията.

Бъдещата договорка идва в миг, когато компании за частни финансови вложения като Veritas търсят способи да продадат огромни, сполучливи вложения харесват Cotiviti и връщат пари на своите вложители. Veritas ще продаде 100 % от компанията от фондовете, които в началото са вложили в Cotiviti през 2016 и 2018 година По-нов фонд от $10,7 милиарда, който Veritas набра предходната година, по-късно в действителност ще изкупи назад половината от компанията от KKR, съгласно източници осведомени по въпроса.

Това ще остави Cotiviti почти на половина благосъстоятелност на KKR и на половина благосъстоятелност на Veritas, споделиха източниците.

Структурата има за цел да обезпечи на първичните вложители в Cotiviti цялостна възвращаемост на тяхната инвестиция и да избегне по този начин наречения продължаващ фонд, нова конструкция, при която частен финансов фонд продава дял в една компания на ново средство, основано за задържане на инвестицията. Тези все по-популярни структури се оказаха спорни измежду вложителите, тъй като могат да основат спорове, като да вземем за пример прибавяне на спомагателни такси за пенсиите и даренията, които влагат във фондове за дялово присъединяване.

KKR и Veritas отхвърлиха коментар.

Сделката може и да не завладя пазара по-рано тази година, в случай че не беше големият заем от 5,5 милиарда $, който частните кредитни вложители бяха събрали дружно, който изпревари банките, които обичайно дават дълг за изкупуване с ливъридж.

Заемът — най-големият пряк заем, премислян тогава от процъфтяващата частна кредитна промишленост — дружно с желана финансова инвестиция от $1 милиард и повече от $6 милиарда нов капитал, вложен от Carlyle и Veritas, щеше да оцени Cotiviti покрай $13 милиарда.

Ралито на кредитните пазари тази есен даде на Veritas и KKR по-голям брой варианти, защото двете компании за частен капитал се стремят да финансират транзакцията. Двамата са търсили банки и частни кредитни фондове, които да финансират дълговата част от договорката. Очаква се конкуренция сред двата лагера, като се има поради мощната комерсиална интензивност с неизплатените заеми на Cotiviti.

Банките при започване на тази година като цяло се отдръпнаха от обвързването с нови изкупувания с ливъридж, като апетитът им беше повален от страховете от икономическа закъснение, както и несигурността към това по какъв начин една бързо разрастваща се банкова рецесия може да метастазира. Тяхното отвращение да отпускат заеми означаваше, че промишлеността отстъпи пазарен дял на частни кредитни вложители, в това число Ares, Apollo, Blackstone и Sixth Street.

Този вкус стартира да се връща, защото банките се стремят да усилят относително скромните доходи от съвещания и кредитиране, и защото стават все по-уверени, че фирмите и групите за частни финансови вложения ще могат да устоят на закъснение.